오늘은 "금융시장의 기술적 분석"이라는 책에서 나오는 다우이론과 추세와 관련된 내용을 다시 정리해봤습니다.
추세를 이해하기 위해서 존 머피가 소개한 다우이론의 기본원리부터 보겠습니다. 사실 다우이론만 설명해도 엄청난 분량이 되기 때문에 이 책에서 나름 핵심이라고 정리한 기본 원리 중 4가지만 보겠습니다.
다우이론의 기본 원리
기본 원리 1) 시장은 3개의 추세를 가집니다. (주추세, 중추세, 소추세)
- 추세를 주추세, 중추세, 소추세 등의 3가지로 나누는 것은 고승덕 변호사의 파동이론에서 추세를 구분하는 것과 같은 맥락에서 볼 수 있을 것 같습니다.
- 따라서 추세가 대파동, 중파동, 소파동 처럼 구성되고, 서로 연결되어 있고, 서로 선후 신호를 주기 때문에, 주추세에서는 큰 그림의 파악을, 소추세에서는 향후 추세를 미리 감지하는 관점의 모니토링을 시도해볼 수 있습니다.
- 즉, 월봉을 먼저 보고 큰 추세를 파악하고, 일봉을 보고, 미리 향후 추세의 움직임을 참고로 감지해보는 것을 의미합니다. 물론 투자자별로 가지고 있는 투자기간에 따라 월봉을 일봉으로 일봉을 분봉으로 대체해서 볼 수도 있겠습니다.
고승덕 변호사의 파동론은 아래 링크들의 요약글에서 참고하세요.
2021.02.26 - [투자/공부] - 투자도서요약: 고변호사의 주식강의 01. 분석원리 - 고승덕
2021.03.01 - [투자/공부] - 투자도서요약: 고변호사의 주식강의 02. 실전기법 - 고승덕
2021.03.01 - [투자/공부] - 투자도서요약: 고변호사의 주식강의 03. 선물옵션 - 고승덕
2021.02.26 - [투자/공부] - 고승덕 변호사 강의 동영상 Link입니다.
기본 원리 2) 주추세는 3단계로 이루어져 있습니다. (축적단계, 대중참가단계, 분배단계)
- 이 내용은 세력주를 볼 때나 가치주를 저점에서 투자할 때 유용한 관점인 것 같습니다.
- 투자하고자 하는 회사의 기본적인 분석이 되고, 지속적으로 관련 정보를 파악한 상태에서 차트를 볼 때 해당 종목이 투자자들이 물량을 확보해나가는 단계인지, 어떤 이벤트나, 회사 전망 등으로 일반 투자자들이 또는 기관들이 적극 들어오는 단계인지, 그리고 초기 물량을 확보한 투자자들이 매도하고 빠져나가는 단계인 지를 생각하면서 대응한다는 것입니다.
- 실전에서의 파악은 기본 차트에서 거래량과 가격 흐름과 함께 자신만의 AD, OBV 등의 보조지표를 조합으로 하되, 절대적인 믿음보다는 늘 참고 정도로 해야할 것입니다.
- 이런 축적단계, 대중참가단계, 분배단계의 구분은 시골의사 박경철씨가 "시골의사의 주식투자란 무엇인가. 1. 통찰편"에서 말하는 모멘텀 투자자와 내재가치 투자자, 대중심리의 작동 매커니즘 등의 주제에서도 유사한 내용을 확인해볼 수 있습니다.
관련 내용은 아래 링크의 요약글에서 참고하세요.
2021.03.05 - [투자/공부] - 투자도서요약: 시골의사의 주식투자란 무엇인가. 1. 통찰편 - 박경철
- 앙드레 코스톨라니는 "실전 투자 강의"에서 소신파 투자자와 부하뇌동를 예를 들어서 설명하는 부분과 "돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라"에서 "코스톨라니의 달걀"으로 유사한 내용을 소개하고 있습니다.
관련 내용은 아래 링크들의 요약글에서 참고하세요.
2021.01.17 - [투자/공부] - 투자도서요약: 실전 투자 강의 - 앙드레 코스톨라니
2021.01.17 - [투자/공부] - 투자도서요약: 돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 - 앙드레 코스톨라니
기본 원리 3) 거래량은 반드시 추세를 확인해야 합니다.
- 거래량은 반드시 주추세와 같은 방향으로 팽창 또는 증가합니다. 즉, 상승 추세에서는 가격이 상승함에 따라 거래량은 증가하고 가격이 하락함에 따라 거래량은 감소합니다. 하락 추세에서는 가격이 하락함에 따라 거래량은 증가하고 가격이 상승함에 따라 거래량은 감소해야만 합니다.
- 쉽게 말해 상승 추세든 하락 추세든 상관없이 거래량이 받쳐주지 않는 추세는 추세로 믿을 수 있는 신뢰도가 떨어지니 조심해서 보고, 거래량이 따라주는 추세는 신뢰도를 높게 가지고 접근하라는 뜻인 것 같습니다.
- 따라서, 주식이 갑자기 하락했거나, 상승했을 때 우선적으로 거래량을 확인해보라는 의미로도 해석해볼 수 있겠습니다.
- 다시 한번 강조하지만, 많은 기술적 분석책에서 강조하듯이 거래량은 추세를 분석할 때도 굉장히 유용한 정보를 제공합니다. 흔히 말하는 눌림목 매매의 기본이 되기도 하니 꼭 기억해야겠습니다.
기본 원리 4) 어떤 추세가 반전했다는 명확한 신호를 보이기까지는 그 추세가 유효한 것으로 가정합니다.
- 이 부분은 제시리버모어나, 윌리엄오닐 등도 언급하는 내용인데요. 특히 상승 추세에서 하루으로 반전했다는 반전추세가 명확하게 나오기까지 주식을 보유함으로써 이익을 극대화할 수 있습니다.
- 개인적인 경험으로는 하락 추세인 경우에는 보다 보수적으로 해석해서, 약하게 나타나더라도 하락의 낌새(?)가 보이면 적극적으로 대응하는 것이 손실을 최소화할 수 있는 것 같습니다.
위의 기본원리 4가지에 이어 "추세"를 존 머피가 다루는 내용은 글이 길어지니 다음 글에 포스팅하도록 하겠습니다.
* 존 J. 머피의 "금융시장의 기술적 분석" 전체 도서 요약글은 아래 링크 참고하세요.
*기술적 분석 관련 다른 책들 요약입니다.
2020.12.07 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 차트의 기술 - 김정환
2021.02.26 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 고변호사의 주식강의 01. 분석원리 - 고승덕
2021.03.01 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 고변호사의 주식강의 02. 실전기법 - 고승덕
2021.03.01 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 고변호사의 주식강의 03. 선물옵션 - 고승덕
2021.02.26 - [투자/주식 공부] - 고승덕 변호사 강의 동영상 Link입니다.
2021.03.05 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 시골의사의 주식투자란 무엇인가. 2. 분석편 - 박경철
2021.03.05 - [투자/주식 공부] - 시골의사 박경철의 다시 쓰는 기술적 분석 동영상 Link입니다. (기술적 분석 학습용)
2021.06.23 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 차트의 맥 (Part 2 - 01. 세력이 만드는 캔들의 비밀) - 민경인
2021.06.24 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 차트의 맥 (Part 2 - 02. 세력이 만드는 거래량과 매물대의 비밀) - 민경인
2021.06.24 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 차트의 맥 (Part 2 - 03. 이동평균선의 특급 비밀) - 민경인
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2021.06.24 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 차트의 맥 (Part 2 - 05. 세력이 만드는 보조지표) - 민경인
2021.09.06 - [투자/주식 공부] - 주식공부 - 기술적 분석: 스토캐스틱을 활용한 매매 - (ft. 고변호사의 주식 강의)
2021.03.12 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 샤프슈터의 시장을 이기는 90% - 박문환 지음
2021.01.22 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 주식매매하는법 - 제시 리버모어, 에드윈 르페브르
* 가치 투자 관련 다른 도서 요약입니다.
2020.11.09 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 전설로 떠나는 월가의 영웅 (One Up On Wall Street) - 피터린치(Peter Lynch)
2020.11.28 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 작지만 강한 기업에 투자하라 (A Zebra in Lion Country) - 랄프 웬저(Ralph wanger)
2020.12.16 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 이채원의 가치투자 - 이채원, 이상건
2020.12.28 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 워렌버핏만 알고있는 주식투자의 비밀(The Beffettology Workbook) - 메리 버핏, 데이비드 클라크
2021.01.02 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 강방천과 함께 하는 가치투자 - 강방천
2021.01.17 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 한국형 가치 투자 전략 - 최준철/김민국
2021.02.05 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 워렌버핏처럼 적정주가 구하는 법 - 이은원
2021.02.05 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 경제적 해자 (Economic Moats) - 팻 도시
2021.03.02 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 워렌 버핏 투자 노트(Warren Buffett's words fo wisdom) - 메리 버핏, 데이비드 클라크
2021.03.08 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약:워렌 버핏의 가치 투자 전략 - 티머시 빅 (Timothy Vick)
2021.03.08 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 워렌버핏의 완벽투자기법(The Warren Buffett Way) 2nd Edition- 로버트 해그스르롬
2021.03.15 - [투자/주식 공부] - 투자도서요약: 존 템플턴의 가치투자 전략 - 로렌 템플턴. 스콧 필립스
2021.09.06 - [투자/주식 공부] - 주식공부 - 기본적 분석: PBR(주가순자산비율)을 활용한 주식투자 (ft. 가치투자의 비밀)
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