고승덕 변호사 주식 도서를 많이들 보시는 것 같아서, 일전에 스토케스틱 부분만 따로 떼서 글을 올렸었는데요. 이번에는 그가 말하는 파동원리에 대해서 다시 한번 해석해봤습니다. 관련 글들의 링크는 맨 아래를 참고하세요.
1. 파동의 본질 이해하기
주가는 일직선으로 움직이지 않고, 오르내리기를 반복하는 물결 모양의 파동을 만들게 됩니다. 달리 표현하면 주가는 방향성을 가지고 고점과 저점을 달리하면서 움직이는 wave(파동)라고 할 수 있습니다.
기본적으로는 주가 상승 시 수익실현과 같은 이유로 매도세가 나오게 되어 하락하고, 주가 하락 시에는 기술적 반등을 이유로 매수세가 들어와서 상승하는 것을 생각해보시면 될 것 같습니다.
이런 파동은 주가가 상승중인 경우에는 고점과 저점이 계속 높아지고 하락중인 경우에는 고점과 저점이 계속 낮아지는 추세를 만들기도 합니다. 따라서 고점과 저점이 계속 높아지지 않고는 파동이 상승할 수 없고 고점과 저점이 계속 낮아지지 않고는 파동이 하락할 수가 없습니다.
2. 파동원리분석법
주가 지수 차트이든, 개별 종목 차트이든, 심지어 보조지표이든 간에 파동을 형성하게 되는데요, 이를 분석하는데는 개별 파동의 분석과 파동간의 연계 분석 방법이 있습니다.
2-1. 개별 파동의 분석
파동을 개별적으로 분석할 때는 주가 파동의 방향과 힘을 나타내는 "A. 파동의 고점과 저점의 추세, B. 파동의 변동 폭과 기울기, C. 거래량" 등의 세가지를 분석 포인트로 합니다.
즉, 파동에 따라 고점이 높아지고 있는지 낮아지고 있는지, 저점이 높아지고 있는지 낮아지고 있는지 (파동의 고점과 저점의 추세)를 확인하고, 파동을 형성하는 높낮이의 차이와 하락/상승의 급한 정도 (파동의 변동 폭과 기울기) 그리고, 파동을 형성할 때 발행하는 매도/매수 정도 (거래량)을 확인하는 분석을 수행한다는 뜻입니다.
첫번째(A)와 두번째(B) 포인트을 분석할 때에는 주가 파동의 폭과 기울기(B) 보다는 고점과 저점의 비교(A)가 우선입니다.
마지막 포인트(C)인 거래량에 대해서는 주가는 수급으로 결정되고, 주가 파동에서 파동의 에너지는 거래량이므로 거래량의 변화는 주가의 변화를 가져오며, 거래량의 변화는 주가 변화에 선행한다는 것을 기억하시면서 분석을 하시기를 권해드립니다.
참고로 책에서는 개별 파동 분석은 "봉분석->이동평균선분석->스토캐스틱분석->거래량변화분석->투자심리선과 이격도 분석" 순서로 진행하라고 했습니다. 실제 분석에서는 봉과 이평선 분석을 필수로 하되 나머지는 상황에 맞게 유연하게 적용하시면 되겠습니다.
2-2. 파동간의 연계 분석
모든 파동은 큰 파동 속에 작은 파동이 전개되는 것을 볼 수 있습니다. 역으로 작은 파동들이 모여서 큰 파동을 이룬다고 할 수도 있겠습니다.
참고로 큰 파동과 작은 파동은 절대적인 기준이 아니라 상대적인 기준입니다. 즉, 주봉 차트에서의 주가 파동은 월봉 차트에 비하면 작은 파동이지만, 일봉 파동에 비해서는 큰 파동입니다.
여기에서 큰 파동은 추세 분석을 위해 활용할 수 있습니다. 즉, 같은 일봉 차트의 파동을 분석한다고 할 때 개별 종목 차트보다는 종합주가지수 일봉차트를 먼저 분석하는 것이 큰 추세 파악에 유용하다는 것이고, 같은 종목이나 같은 지수를 분석할 때는 일봉차트보다는 주봉차트로 큰 추세를 파악하는데 좋다는 뜻입니다.
작은 파동은 추세를 미리 파악해볼 때 활용해볼 수 있습니다. 하지만, 기술적 분석의 대부분의 사항이 그렇듯이 작은 추세에서 어떤 움직임이 보였다고 해서 반드시 추세로 이어지는 것은 아닙니다. 늘 참고하고, 다른 분석들과 통합적으로 접근하는 것이 필수입니다.
이러한 파동원리 분석법은 스토케스틱과 같은 보조지표 분석에도 그대로 적용할 수 있습니다.
3. 파동을 활용한 매매
3-1. 매수
일봉 저점 추세를 보았을때 저점이 직전 저점보다 높지 않았으면, 저점이 아직 확인된 것이 아닌 것으로 간주해서 매수를 보류하는 것이 좋고, 만약 상승의 확신을 가지더라도 분할 매수하는 것이 좋습니다.
상승파동은 저점 상승에서 시작되지만, 저점을 확인하고, 고점과 저점을 모두 높이는 상승추세가 확인 및 유지될 때 매수해야합니다.
주가가 하락세에 있다가 반등하고 조정 받을 때 그 저점보다 높은 곳에서 다시 위 방향으로 전환하려는 모양이 나타나면 그것은 파동의 저점이 높아질 것이라는 것을 의미하므로 그것이 상승파동의 시작일 가능성이 있다는 것을 예상하여야 합니다. 추가 매수 여부도 검토해볼 수 있는 시점인 셈입니다.
하지만, 실제 매수는 저점이 낮아진 하락세에서는 주가가 반등한다고 바로 사는 것이 아니라 반등한 후에 조정 받는 두번째 저점이 높아지고 다시 위로 방향 전환하는 것을 확인하고 사야합니다.
즉, 매수 시점은 원칙적으로 저점이 상승되는 두번째 바닥입니다. 주가가 외바닥에서는 주가가 올라가더라도 사지 말고 기다렸다가 조정 받고 쌍바닥(파동의 저점 상승) 나온 것을 확인하고 사야한다는 뜻입니다.
발바닥에서 사는 것이 아니고, 무릎에서 사라는 것입니다.
외바닥에서 매수하면, 다시 되돌림을 하는 경우가 발생하는 경우가 많은데, 이때 마음 고생만하다가 상승 직전에 매도해버리는 경우가 있기도 합니다.
3-2. 매도
하락세는 파동의 고점이 낮아지는 것으로 시작합니다. 주가가 고점에서 처음 꺾였다가 반등할 때 직전 고점까지 올라가지 못하고 다시 장대 음봉이 나타나면 그것은 고점이 낮아지는 것을 의미하므로 하락 파동의 시작일 가능성이 높습니다.
주식을 가치 투자가 아니라, 매매로 하시는 분이라면, 고점이 낮아지면 매도한다는 원칙을 지켜야 합니다. 고점이 낮아지는 것은 두 번째 고점이 낮아진 다음 아는 것이 아니라, 직전 고점까지 못 올라오고 장대 음봉이 나오는 모습에서 미리 알 수 있다고 믿고 매도하는 것이 안전합니다.
이 부분이 매도가 매수가 다른 점인데요.
매수는 바닥에서 처음 올랐다고 사는 것이 아니라, 가급적 2회 이상 전 저점 이상을 확인하는 것을 보고 매수하고, 매도는 한번 떨어진 경우라도 전고점에 이르지 못하고 "장대 음봉"이 나오는 경우에는 매도하는 것이 안전하다는 것입니다.
* 사실 파동원리는 실제 차트나 그림을 보면서 설명을 읽는 것이 이해가 쉽기 때문에 가급적이면 도서 구매를 하시는 것을 추천드립니다.
참고한 도서 요약입니다.
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