최근에 우연히 보게 된 "주식투자의 지혜"라는 책입니다. 기술적 분석을 이론적으로 깊이 있게 다뤘다기 보다는 저자의 경험을 바탕으로 쓴 책인데, 읽으면서 이전에 했던 거래들을 다시 한번 되돌아보게 되는 책인 것 같습니다.
주식 책 중에 중국인이 저자인 책은 처음 읽어보는 것 같습니다. 저자인 천장팅이 월스트리트에서 일했던 것을 경험을 바탕으로 쓴 글이라고 하네요.
한번쯤 읽어보면 도움이 되겠습니다.
도서 요약입니다.
"주식 투자의 핵심은 기본, 돌파, 거래량이다."
차트로 심리를 꿰뚫어라.
1. 당부하고 싶은 3가지 문장
a. 두려워하지 말고, 후회하지 마라.
b. 누군가 판을 조종하고 있다면 반드시 상대방의 심리를 읽을 수 있어야 한다.
c. 버는 것보다 중요한 것은 위기 상황에서 어떻게 빠져나가는가 이다.
중요한 것은 주가의 흐름을 바라보고 그 의미를 해석하는 능력이다.
당신이 내릴 결정은 옳은 결정이 아니라 돈을 벌 수 있는 결정이다.
주가 흐름을 이해하고, 기준과 원칙을 세우는 길은 학습과 실전 경험을 통해 꾸준히 시장 감각을 익히는 것뿐이다.
2. 기본적 분석
- 주가 상승을 이끄는 세가지 기본적 요인
a. 순이익: 순이익의 증가 속도가 갑자기 증가하기 시작
b. 신제품: 신제품이 기업의 순이익을 빠르게 증가 시킨다.
c. 자사주 매입: 경영 상태가 양호하다는 강력한 신호
4가지 핵심 패턴
1. 추세
- 상승 추세선은 상승 주가의 저점을 연결한 선으로 주가가 상승할 때 거래량이 증가하고, 하락할 때는 감소한다.
- 하락 추세선은 하락 주가의 고점을 연결한 선으로 거래량은 큰 의미가 없다.
투자 대상 제외 차트의 예: 가격 흐름 불규칙, 거래량 특이점 없음.
2. 지지와 저항
- 주가가 일정 구간 내에서 등락을 반복할 때 최고점을 연결한 선이 저항선이고, 최저점을 연결한 선이 지지선이다.
- 일반적으로 저항선까지 주가가 상승하면 매도 물량이 쏟아져 상승세를 이어가지 못하고, 지지선까지 주가가 하락하면 매수세력이 몰려 주가 하락세가 멈춘다.
- 지지선은 사람들이 싸다고 생각해서 사고싶은 가격이고, 저항선은 비싸다고 생각해서 팔고싶은 가격이다.
- 여기서 중요한 개념인 “돌파”다.
- 다들 싸다고 생각했던 가격, 즉 지지선을 하향돌파했다면 어떨까? 믿고 있었던 인식이 깨진 것이다. 시장이 투자자를 배신한 셈이다. 지지선에서 매수했던 많은 사람들이 손실이 난 것이다.
- 반대로 지지선이 회복되면 어떨까? 손실의 악몽에서 벗어날 수 있는 것에 감사하며 기쁘게 팔아치울 것이다. 그래서 지지선이 하향돌파되면 새로운 저항선이 된다.
- 저항선에서는 많은 사람들이 판다. 그런데 주가가 저항선을 뚫고 올라가면 어떨까? 저항선이 돌파되면 새로운 지지선이 된다.
3. 이중 천장형과 헤드앤숄더형
4. 이동 평균선
- 200일 장기 추세, 50일 중기, 50일 이하는 보지 않는다.
- 200일 이동평균선 아래에 위치한 종목은 매수하지 않는다. (단, 단기 대응 예외)
- 주가의 단기 흐름을 판단할 때는 이동 평균선보다는 주가와 거래량을 참고한다.
* Stan Weinstein이 이야기한 주식 4단계론도 간략히 소개되고 있습니다.
주가 흐름 4단계: 축적기, 상승기, 피로기, 하락기
1. 축적기: 축적기는 서서히 주가가 상승하는 모습을 보인다.
2. 상승기
- 상승기는 축적기에 형성한 저항선을 강력한 거래량으로 단번에 돌파할 때 시작된다. 이 때가 매수 타이밍이다.
- 상승기에서는 단기 저항선을 계속 돌파하며 추세를 이어간다.
- 상승기에는 주가가 200일 이동평균선 위에서 움직인다.
- 상승기에는 주가의 단기 변화에 동요하지 말고, 침착하게 상황을 지켜보면서 추세의 변화, 지지선 하향돌파에 집중한다.
3. 피로기: 피로기에는 주가의 움직임이 둔화된다. 보통 피로기는 그리 길지 않고 곧 하락기로 이어진다.
4. 하락기: 하락기는 주가가 이동평균선 및 지지선을 하향돌파할 때부터 시작된다. 이때가 매도 타이밍이다. 그리고 충분히 하락한 후 다시 축적기로 넘어간다.
이것이 주가와 경제의 큰 흐름이다.
매일 거래량을 꼭 체크하라.
- 거래량이 매우 많은데 주가가 오르지 않거나 시가는 높은데 종가가 낮다면 전형적인 위험신호에 해당한다.
- 주가가 큰 폭으로 하락해 모두 몸을 사릴 때, 어느 날 갑자기 주가가 1~2% 가량 큰폭으로 오르면서 거래량도 같이 증가한다면 큰손이 나타났다는 뜻이므로 바닥 탈출 신호일 가능성이 높다. 하지만 저항선을 돌파했을 때 매수하는 것이 좋다.
- 역사는 반복되므로 패턴을 분석함과 동시에 과거에 무슨 일이 있었는지 공부하면 감이 생길 것이다.
개별 주식의 기술적 분석과 기본적 분석에 너무 치중하지 말고, 전체 시장 흐름에 주목하라.
하락장에서는 성공 확률이 떨어진다. 따라서 전체 시장과 개별 주식을 종합적으로 판단하는 태도를 길러야 한다. 하락장에서는 절대! 어떤 주식도 매수하지 마라!
악재와 함께 지지선을 하향 돌파한 후 바로 거래량이 급증하면서 단기간에 지지선 위로 반등한다면 절호의 매수 기회로 봐도 좋다. 거래량을 살피는 것이 매우 중요하다.
주가가 오르는 이유는 PER가 낮거나, 배당금이 많기 때문이 아니라, 매수자가 매도자보다 많기 때문이다.
PER와 배당이 투자 결정에 영향을 미치긴 하지만, 과거 자료이다. 주가는 미래를 반영한다!
적절한 매수 지점과 최적의 매수 지점.
- 저항을 뚫고 상승한 A 지점은 적절한 매수 지점이고, Smart Money들이 매도를 하면서 조정을 받고 난 뒤에 다시 추가 상승해서 이전 고점을 뚫고 상승하는 B 지점이 최적의 매수 지점이 된다.
- A 지점과 B지점에서 분할 매수하라. (A 지점 이후에 조정 없이 바로 상승을 이어가는 경우가 있기 때문에 분할 매수를 하는 것이 바람직하다는 것임)
* 거래량이 증가하지 않는 상태에서의 저항선 돌파는 의미 없다.
주가가 지지선을 뚫고 내려간 후 바로 반등한다면 최적의 매수 지점이라고 볼 수 있다.
큰손들의 매수 형태는 크게 두가지다.
- 조용히 은밀하게 매집한다.
- 티나게 움직여 개인 투자자들의 공황성 투매를 유도한다.
1번의 경우에는 눈에 띌 정도가 아니기 때문에 주가가 서서히 상승하고, 2번의 경우 개인 투자자 대다수가 최적의 매도 지점이라고 생각하게 만든다.
종목 선택 과정
- 1단계: 시장의 전체 흐름을 본다. 장세가 좋지 않다면 아무것도 매수하지 말고 때를 기다려야 한다.
- 2단계: 주도 업종을 파악한다. 어떤 두 종목이 유사한 기술적 분석이나 기본적 분석 결과를 나타낸다면 반드시 주도 업종에 속한 종목을 선택하라.
- 3단계: 주도 업종 내에서 주도주를 찾아라. 주도주는 해당 업종의 대표 기업이거나, 규모는 크지 않지만, 히트 상품이나 특허권을 보유한 기업이다.
저항선 돌파시에 매도 물량이 나올 수 있는 지 반드시 확인하라. 아래에서 4-8이 4-9보다 우월한 선택이다.
축적기가 긴 종목을 선택하라. 축적기 기간이 길수록 손절하고 떠난 물량이 많아서, 저항 돌파시점에 매도 물량이 적을 수 있다.
아래 그림에서 4-11이 4-10보다 우월한 선택이다.
임계점을 찾아라. 임계점을 찾는 것이 주식 투자 공부의 핵심이다.
주가 움직임이 정상적일 때는 매도하지 말아야 한다.
수익 확률이 손실 확률보다 클 때만 투자하라.
주가가 일단 매수가를 넘어서면, 손절매 지점은 매수가 보다 높게 잡아라.
거래량이 급증하는데 주가가 오르지 않는다면 위험하다.
- 큰손이 주식을 사고 싶으면 주가를 떨어뜨려서 차트를 하락 추세처럼 만들 것이다.
- 고점에서 많은 거래량을 동반하면서 계속 상승하고 있다면 팔고 싶은 사람이 있다는 뜻이다.
- 주가가 너무 떨어져서 손절하지 않으면 잠이 안 올 정도가 되었을 때와 주가가 너무 올라서 몇 주라도 사지 않으면 가만 있을 수 없을 때가 대개 주가의 최저점이거나 최고점이다.
- 호재가 사실이라면 당신은 대개 가장 늦게 안 사람이다.
- 주식 시장의 바보들은 끊임없이 생겨난다.
주가를 움직이는 가장 큰 원동력은 기업의 펀더멘털이다.
- 주식을 매수할 때는 추세에 따라 사고할 수 있다.
- 살 만한 가치가 있는 기업이어야 한다.
- 다른 사람을 바보로 여기지 말라.
*기술적 분석 관련 다른 책들 요약입니다.
투자도서요약: 주식투자 최적의 타이밍을 잡는 법: 월스트리트의 전설적인 시장분석가에게 배우는 - 스탠 와인스타인
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