반응형 투자/투자에 대한 단상27 이번 대량 해고들은 코로나 때와는 조금 다르게 느껴집니다. 코로나 당시에 많은 혜택을 입었던 미국 빅테크를 중심으로 신규 채용 동결 또는 대규모 해고 소식이 나오고 있는 가운데 메타(구 페이스북)에서 직원 약 87,000명 가운데 수천명을 해고할 것이라는 소식이 나왔습니다. 테슬라 CEO인 일론 머스크가 인수한 트위터는 인수 직후에 직원의 절반인 3,700명을 해고했다고 합니다. 물론, 회사 인수에 따른 자구책의 일환이겠지만, SNS 업계의 분위기를 보면 머스크의 트위터 인수가 없었어도 상당한 수가 해고되었을 것으로 생각됩니다. 이런 해고들은 경기 침체를 우려하는 가운데 나오고 있는 해고이고, 사람들 머리 속에 우량 회사로 간주되는 회사들의 해고이기 때문에 관심이 안갈 수가 없는 것 같습니다. 특히 이런 큰 회사들의 직원 해고 등의 움직임은 그 회사들과 연관된 .. 2022. 11. 7. 영국 중앙은행도 0.75%를 인상했지만 연준과는 다른 메세지를 보냈습니다. 미국 연준만큼의 관심을 받지는 못했지만, 영국 중앙은행인 영란은행도 기준금리를 0.75% 올렸습니다. 최근 총리가 연속으로 바뀌는 등의 국가적인 흔들림이 있었지만, 두자리수 인플레이션과 싸우는데는 중앙은행의 흔들림은 없어보였습니다. 하지만, 0.75%를 올리면서도 영란은행 총재는 시장을 달래는 메세지를 내놨습니다. 궁극적인 금리 수준은 시장이 기대하는 것 보다는 낮을거라고 이야기를 하고, 영국은 이미 경기침체에 들어와있다는 말을 한 것입니다. 물론, 지금 두자리수인 인플레이션이 빨리 잡히지 않을 것이라는 것도 말함으로써 시장에서는 혼란스럽다는 반응이 나오기도 하고 있습니다. 미국 경제는 여전히 강하다고 하면서, 금리 인상 속도를 잠시 늦추게 되더라도, 궁극적으로 도달하는 기준금리는 기존에 이야기했던 것보.. 2022. 11. 4. 임계점에 다가온 느낌입니다. 주전자의 물을 데워서 따뜻하게 마실려고, 가스레인지에 올려서 데우다가 100도를 넘으면 기체로 변해서 날라가버리면 컵에 부을 수도 없게 되고, 반대로 식혀서 시원하게 마실려고 냉동실에서 넣어뒀는데, 지나치고 오래두면 얼어버려서 주전자 내에서 얼어버려서 컵에 부어서 마실 수 없게 됩니다. 이런 끓는 점과 어는 점 같이 어떤 수준을 넘기면 물은 액체에서 기체로 또는 액체에서 고체로 바뀌면서 완전히 다른 상황이 되지요. 이처럼 뭔가가 임계점을 넘어서면 우리가 생각지 못하는 일들이 생기는 것 같습니다. 특히나, 경험상으로 임계점을 넘어서게 되면, 기존에 알고 있던 상식이나 지식과는 완전히 다른 일이 벌어질 수 있는 것 같습니다. 예를 들어 우리는 학교에서 유가가 낮아지면, 제조업을 기반으로 하고 기름 한방울 안.. 2022. 11. 4. 연준이 기준금리를 0.75% 인상했습니다. FOMC 회의가 있었고, 예상대로 기준금리를 0.75% 올려서 기준금리는 3.75~4.00%가 되었습니다. 이 부분까지는 크게 이견이 있을만한 부분은 없을 것 같습니다. 파월 의장이 기자회견을 하기 전에 배포된 성명서에서 지금까지 가파르게 올린 기준금리의 영향에 대해 지켜보는 기간을 가질 것 같은 뉴앙스가 담겼다는 소식이 전해지면서 순간적으로 시장에 훈풍이 돌았습니다. 지난 번 Wall Street Journal 기사에 나왔던 FED Pivot 가능성을 짐작해볼 수도 있는 순간이었습니다. 미 연준이 11월 이후의 금리 인상에 대한 시장과의 소통을 고민 중이라고 합니다. 하지만, 30분 뒤 기자회견이 시작되고 파월의장이 금리 인상의 폭이나 속도보다는 궁극적으로 도달할 금리 수준이 중요하다는 말을 하고, 그.. 2022. 11. 3. 미국 국채 시장의 유동성이 심상치 않습니다. 오늘 미국 국채3개월물과 6개월물 Auction 결과입니다. 미국 동부 시간 기준으로 11시 30분에 있었고, 3개월물의 경우에 지난 Auction에서 3.510%였던 것이 오늘 3.820%로 9%가까이 급등했습니다. 6개월물도 지난 Auction에서 4.030%였던 것이 오늘 4.245%로 5% 이상 급등했습니다. 금리가 급등한 것도 문제이지만, 현재 보유 중인 국채를 매도하거나 만기 연장을 하지 않는 방식으로 QT를 실시하고 있는 FED가 국채를 매입했다는 사실에 주목해야할 것 같습니다. 자신들의 정책방향과 반대되는 행동을 한 것이지요. 아마 미국채 Auction에 충분한 매수자가 없었던 모양입니다. 참고로 오늘 FED는 3개월물은 $6.5billion, 6개월물은 $5.1billion 어치를 매입했.. 2022. 10. 18. 11월에 FED가 기준금리를 0.75% 올리면 어떻게 될까요? 평소에도 관심이 많긴 했지만 올해만큼 매크로에 관심을 많이 가진 적은 없었던 것 같습니다. 하지만, 최근에 매크로에 관심을 많이 가지는 이유는 이전과는 많이 다른 것 같습니다. 이전에는 주로 투자에 참고를 위해 관심을 가졌다면, 최근 매크로에 대한 관심이 다른 이유는 그 촛점이 실물경제와 금융 시스템에 대한 우려가 크기 때문에 더 집중해서 보기 때문입니다. 아래 미국 국채 금리 Table은 미국 동부시각 기준 정오를 조금 넘긴 시점의 화면을 investing.com에서 캡쳐한 것입니다. 우선 참고로 며칠 전에 10년물과 30년물 금리가 재역전되었다는 글을 올렸었는데요. 오늘 다시 재재역전되었습니다. 2022.10.03 - [투자/시황] - 미국채 10년물과 30년물 금리가 재역전되었습니다. 대표적으로 많.. 2022. 10. 7. 미국이 기축 통화국으로써의 책임과 의무를 다해야할 때입니다. 전세계 대부분의 중앙은행들이 금융 정책을 긴축적으로 운영하고 있고, 그에 따라 급격하게 금리 인상을 하고, 시중 자금을 회수하는 QT를 진행 중입니다. 그 정책 추진의 속도와 폭이 너무 크다 보니 시장에 엄청난 충격을 주고 있고, 어디서 뭐가 터질 지 모르는 상황까지 갔습니다. 모두들 "더 무서운 게 온다."라는 말을 할 뿐 정확히 그것이 무엇인 지는 제각각이거나, 모르고 그저 느낌을 말하는 경우가 대부분인 듯 합니다. 상황이 이렇게 된데에는 물론 각국 정부들과 중앙은행들의 책임도 있지만, 사실 이는 미국의 책임이 상당히 큰 부분이라는 생각이 듭니다. 미국은 코로나로 금융 완화 정책을 과도하게 집행할 때 다른 나라들과 함께 조율을 어느 정도 하는 모습을 보였고, 미달러의 환율이 자신들의 이해관계에 반해서.. 2022. 10. 4. El-Erian이 FED Pivot을 기대하는 사람들에 대한 경고를 했습니다. 영국 중앙은행이 Pivot하면서 미국 연준도 Pivot할 거라는 기대가 되살아나고 있는 것 같습니다. 물론 아직은 금리 상승을 비록한 Tight한 정책에 더 무게가 실려서 시장이 잔뜩 움츠리고 있는 상황이기도 합니다. 개인적으로 Larry Summers 만큼이나 많이 보는 경제학자인 El-Erian가 FED가 Pivot할 것이라고 생각하는 사람들에게 경고를 날렸습니다. 아래 클립을 꼭 참고하면 좋을 것 같아서, 우선 클립부터 첨부합니다. El-Erian on Fed Pivot: 'Be Careful What You Wish For' (2분 27초) https://youtu.be/s0bydgkq3xM 많은 사람들이 물가와 경기 침체 등에 대한 우려를 하고 있지만, 유동성 리스크는 소홀한 느낌이라는 것입니다.. 2022. 9. 30. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
