(캐나다 주식) 캐나다 배당주 리스트 분석

신년 초이고 해서, 재테크 계획 세우면서 배당주에 관심을 가져보시는 분들이 많으실 것 같아서, 관련 글 하나 올려봅니다.

 

 

올리는 글의 기준은 The Globe and Mail에서 주기적(?)으로 올려주는 캐나다 배당주 리스트입니다. 배당주들을 배당율, Credit Rating, Payout ratio 등을 기준으로 선정한 리스트이니 관심을 가져볼 만한 것 같고 익히 많이 들어본 회사들이 주로 들어있습니다.

 

아래 기사는 2021년 12월 31일 종가 기준입니다.

 

The highest-yielding stocks on the TSX, plus risk data

(참고: 기사를 읽기 위해서는 멤버쉽이 필요합니다.)

https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/inside-the-market/article-the-highest-yielding-stocks-on-the-tsx-plus-risk-data-83/

The highest-yielding stocks on the TSX, plus risk data

 

Full list에 소개된 회사는 총 90개인데요. 그중에 몇가지 기준들로 sorting을 해서 상위 10개 사들을 정리해보겠습니다.

(Full list는 글 말미에 첨부한 파일에서 참고하실 수 있습니다.

 

A. 배당율 기준 상위 10개사

   배당율, Credit Rating, Payout ratio 등을 기준으로 선정한 List 속에서 배당율이 높은 순위 10개사와 배당율입니다.

 

(회사명, 배당율)

1. ENBRIDGE INC - 6.99%
2. KEYERA CORP - 6.78%
3. PEMBINA PIPELINE CORP - 6.61%
4. GIBSON ENERGY INC - 6.28%
5. TC ENERGY CORP - 5.92%
6. CAPITAL POWER CORP - 5.58%
7. SUPERIOR PLUS CORP - 5.55%
8. BCE INC - 5.32%
9. SUNCOR ENERGY INC - 5.32%
10. CORUS ENTERTAINMENT - 5.05%

 

5위권 이내에 4개가 Pipeline 회사이고, 1개 (GIBSON ENERGY INC)가 에너지 저장 사업 관련 회사입니다. 이 회사들이 COVID 기간 중에 배당을 삭감하지 않았고, ENBRIDGE INC처럼 배당을 올린 경우도 있기 때문에 재작년 COVID 저점에서 매수하였으면, 매수가 기준의 배당율은 엄청날 것 같습니다.

 

6위에서 10위도 Propane 가스를 판매하는 회사 (SUPERIOR PLUS CORP)와 석유 회사(SUNCOR ENERGY INC)가 있고, Utility 회사인 CAPITAL POWER CORP가 있으니, The Globe and Mail에서 꼽은 배당율 상위 10개 업체 중 8개가 에너지 관련 기업인 셈입니다. 

 

다만, 에너지 회사들 특히 Midstream인 Pipeline 회사들의 배당을 보실 때 유의할 점은 Net Income 기준으로 보는 Payout raio가 굉장히 높기 때문에 간과하기 쉬운데요. 반드시 Cash Flow 기준으로도 한번 보고 판단할 필요가 있다는 것입니다.

 

예를 들어, 투자는 하고 싶은데, Payout ratio가 너무 높아서 망설여지는 경우에는 Free Cash Flow가 얼마 나오는 지 보시고, Market Cap으로 나눠보시고 이를 배당율과 비교를 해보시면 됩니다. Free Cash Flow/Market Cap이 배당율보다 넉넉히 높게 나오면 크게 우려하실 것은 없습니다. 워낙 Infra 투자가 많아서 depreciation이 많아서 Net Income을 Payout ratio에 적용하는데 무리가 있기 때문입니다. 이는 REIT의 경우에도 마찬가지입니다.

 

 

B. 배당 성장율 기준 상위 10개사

동일한 List 속에서 5년간 배당 성장율이 높은 10개사의 배당율과 5년간 배당성장률입니다. 

 

(회사명, 배당율, 배당성장율(5년))

1. BARRICK GOLD CORP - 1.91%,  55.94%
2. YAMANA GOLD INC - 2.85%,  40.2%
3. GOEASY LTD - 1.46%,  39.48%
4. ALAMOS GOLD INC - 1.31%,  36.89%
5. AGNICO EAGLE MINES LTD - 2.68%,  29.77%
6. WEST FRASER TIMBER CO - 0.85%,  27.84%
7. RESTAURANT BRANDS INT'L - 3.58%,  26.88%
8. ELEMENT FLEET MGT - 2.41%,  22.2%
9. CASCADES INC - 3.45%,  20.11%
10. ALIMENT COUCHE-TARD - 0.89%,  18.98%

 

최근 5년 동안 배당을 증액해준 비율이 높은 10개사를 추려보니, 상위 5개 중 4개가 금 생산(Gold Miner) 회사(BARRICK GOLD CORP,  YAMANA GOLD INC, ALAMOS GOLD INC, AGNICO EAGLE MINES LTD)이네요. 그도 그럴 것이 최근 비트코인과 비교가 되어서 금이 죽었다거나, 금이 제 역할을 못한다는 이야기를 많이 하지만, 대부분의 Major 금 생산 회사들의 생산 총원가(AISC)가 $1,000 ~ $1,100 정도인 상황에서 금 가격이 횡보 중이지만, $1,700~$1,800대를 계속 유지하고 있다는 것은 이들에게 엄청난 Cash flow를 만들어주고 있기 때문입니다.

 

거기다, 이전 금 시장 호황 때 엄청난 가격을 주고 M&A를 하고 실패했던 교훈들이 있어서, 지금은 M&A보다는 자체 생산확장(Organic Growth)을 위주로 하고, M&A를 하더라도 프리미엄을 굉장히 낮게 주고 하고 있기 때문에 Major 금 생산 회사 중심으로 배당 투자 관점에서 한번 관심을 가지고 가볼 만한 것 같습니다. 금 Sector에 대해서는 기회가 되면 따로 정리를 해보려고 합니다. 

 

혹시 관심이 있으신 분은 아래 링크된 사이트에 있는 보고서들 (In Gold We Trust report 2021 Extended, In Gold We Trust report 2021 Compact, In Gold We Trust report archive)을 한번 보시면 나름 괜찮은 Insight 들을 얻으실 수 있을 거라고 생각됩니다.

 

https://ingoldwetrust.report/igwt/?lang=en 

In Gold We Trust report | The standard of all gold studies

 

3위에 올려진 GOEASY LTD라는 회사는 금융회사인데요, 주로 제도권 금융 이용이 어려운 사람들이나, 소액 대출 등에 강점이 있는 회사로 엄청난 성장세 때문에 시장이 상당히 주목했던 곳이기도 합니다.

 

5년간의 배당 성장율 상위 6위에 자원(목재) 회사인 WEST FRASER TIMBER CO도 있습니다. 물론 최근 있었던 Timber 가격 상승에 따른 것으로 금과 유사한 맥락에서 보시면 될 듯 합니다만, 원자재 가격 상승이외에도 Norbord와의 합병이 작년 2월에 마무리되면서, 규모면에서나 시장 영향력 측면에서도 성장을 크게 한 상황이라는 점도 감안할 필요가 있겠습니다.

 

기타 지금은 해외 자본이 대주주로 소유하고 있지만, 팀홀튼 보유사인 RESTAURANT BRANDS INT'L, COVID로 인해 덕을 본 ELEMENT FLEET MGT (물류, 수송 회사), CASCADES INC (화장지 등 개인 위생 용품 회사) 등이 배당을 크게 늘려왔다고 하고, 퀘벡에 Base를 둔 현금 부자인 ALIMENT COUCHE-TARD도 눈의 띄입니다.

 

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C. S&P Credit rating이 A 이상인 회사

리스트 속 기업들 중에 S&P에서 신용등급을 A이상인 (A, A+)를 받은 회사 11개사입니다.

 

(회사명, 배당율, Credit rating)

1. MANULIFE FINANCIAL CORP - 4.62%,  A
2. GREAT-WEST LIFECO INC - 4.64%,  A+
3. POWER CORP OF CANADA - 4.28%,  A+
4. CAN IMPERIAL BK OF COMMERCE - 4.38%, A+
5. NATIONAL BANK OF CANADA - 3.61%,  A
6. BANK OF MONTREAL - 3.91%,  A+
7. SUN LIFE FINANCIAL INC - 3.13%,  A+
8. BANK OF NOVA SCOTIA - 4.44%,  A+
9. IGM FINANCIAL INC - 4.93%,  A
10. CANADIAN NATL RAILWAY CO - 1.59%,  A
11. IA FINANCIAL CORP INC - 2.69%,  A

 

Credit rating 기준으로 보면, 상위 11개사에는 1개 철도 회사(CANADIAN NATL RAILWAY CO)를 제외하면 모두 보험, 은행 등의 금융회사들입니다. 캐나다 금융 기관들이 다른 나라에 비해 유보 기준율이 2배 이상이라고 하고, 각종 서비스에 대한 Fee가 높은 점을 감안하면, 저렇게 안정적으로 평가 받는 것이 소비자 입장에서는 꼭 좋아보이지는 않지만, 배당주로 투자하는 입장에서는 상당히 좋은 점이겠지요.

 

올 한해 행복한 투자하시고, 성과도 목표한 만큼 잘 나시길 바랍니다.

 

 

* 본 글은 투자를 권고하거나 특정 종목을 추천하려는 글이 아닙니다. 같이 공부하고, 공유하자는 취지의 글임을 밝혀둡니다.

 

* Full List는 아래 첨부된 Text File 참고하면 되겠습니다.

The Globe and Mail 고배당주 리스트_2021년 12월 31일 기준.txt

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