연말 소비 시즌에 소비가 늘어날 걸로 예상들을 했는데, 오미크론의 여파가 만만치 않은 듯 합니다. 룰루레몬에서 주주들 놀라지 말라고 미리 실적에 대한 언질을 주었다는 기사가 나왔습니다.
개인적으로 지지난 분기 실적도 잘 나오고, 그 이전에 2021년 가이든스까지 상향 조정을 했었던 터라, 이번 분기 실적이 좋게 나올 걸로 예상했었습니다. 하지만, 룰루레몬도 다른 많은 업체들이 겪고 있는 staff 부족, store 시간 감축 등을 이유로 지난 분기의 실적이 기대에 못 미칠 것이라고 미리 발표를 했습니다.
지지난 분기 실적 관련 글은 아래 링크를 참고해보세요.
2021.09.09 - [투자/기업 이야기] - (미국 주식 이야기) 룰루레몬 (Lululemon Athletica Inc.)가 또다시 좋은 실적을 냈습니다.
신규로 시작한 Mirror 관련 실적이 부진하다는 말은 많았지만, 회사 전체적으로 Omicron 영향으로 좋지 않다는 소식은 처음 나온 듯 합니다.
Lululemon Athletica Inc. Updates Revenue And Earnings Expectations For The Fourth Quarter Ahead Of The ICR Conference
lululemon athletica inc. Updates Revenue and Earnings Expectations for the Fourth Quarter Ahead of the ICR Conference | lululemo
VANCOUVER, British Columbia --(BUSINESS WIRE)--Jan. 10, 2022-- lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU) today announced that, for the fourth quarter of fiscal 2021, it now expects the company’s net revenue to be toward the low end of its range of $2.125 bi
investor.lululemon.com
하지만, 회사에서 밝힌 예상 실적을 보면 그리 나쁘지 만은 않습니다.
매출 실적은 지난 번에 제시하 가이든스 range인 $2.125 billion에서 $2.165 billion 사이의 하단을 맞출 것 같고, 수정 EPS도 Range 하단인 of $3.25에서 $3.32 사이의 하단을 맞출 것 같다는 것입니다.
이전에 발표된 2021년 실적 가이든스 관련한 글은 아래 링크를 참고해보세요.
2021.06.05 - [투자/기업 이야기] - (미국 주식 이야기) 룰루레몬 (Lululemon)이 2021년 가이든스를 상향 조정했습니다.
참고로 시장 애널리스트들의 예상치는 매출 $2.17 billion 이었고, EPS는 $3.34 per share 였으니, 지난 분기 실적이 하단 최저로 나온다고 해도, 매출은 $45million (2%) 정도 시장 기대치에 모자라고, EPS는 $0.09 per share (2.7%) 정도 시장 기대치에 모자라는 것이라, 아주 나쁜 소식은 아닌 것 같습니다.
하지만, 현재 시장 상황이 Growth stock에 대해서는 "어디 한번 두고 보자"라고 생각하고 지켜보고 있는 분위기라 관련 소식에 대해서 주가는 예민하게 반응해서 폭락하는 것 같습니다.
하지만, Lululemon PER가 50 정도이고, 위에 실적이 부진했던 원인들을 보면, Omicron이 수그러들면 얼마든지 해결될 사항들이고, 제 주위에 있는 Lululemon 구매자들의 성향를 봤을 때 Store 시간 줄어서 못 샀다고 영원히 안 산다기 보다는 조금 있다 "꼭" 살 것 같으니, 소실되는 수요가 아니라 이연되는 수요로 간주해서 큰 걱정은 안해도 될 듯 합니다.
Lululemon 관련 글을 쓰는 김에 한번 관련 통계 숫자들을 한번 봤습니다. (2022년 1월 10일 Yahoo finance data 기준)
- 지난 분기 기준으로 Operation Margin이 21.31%, ROE는 무려 36.12%입니다.
- EBITDA도 25%정도 되고, 순이익율이 14.86%로 의류업체라는 점을 감안하면 매우 높다고 할 수 있겠습니다.
- 거기에 Net Debt이 0이하로 사실상 Debt이 없는 상태로 보면 될 것 같고, 기타 Cash flow 상황이나, 유동성 지표(Current ratio) 등도 우수한 상태입니다.
제가 언제 룰루레몬 남성 요가복을 사는 날이 올 지는 모르겠지만, 아마도 그날이 룰루레몬 주가의 꼭지가 아닐까 조심스럽게 전망해봅니다. ㅠㅠ
* 본 글은 투자를 권고하거나 특정 종목을 추천하려는 글이 아닙니다. 같이 공부하고, 공유하자는 취지의 글임을 밝혀둡니다.
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