작년에 Sandpiper Group의 진입으로 관심을 모았던 Artis Real Estate Investment Trust가 Business Transformation 계획을 발표하고, 연간 Distribution을 $0.54/unit에서 $0.6/unit으로 증액했습니다.
사실 작년 Sandpiper Group의 진입 이후에 시장 전체적으로 REIT가 힘든 상황이어서 Sandpiper Group이 계획한대로 Business Transformation을 진행하기에는 무리가 있었는 것 같은데요. 이번에는 Sandpiper의 CEO인 Samir Manji가 아예 Artis의 CEO를 맡고, 80%의 시간을 Artis를 위해 쓰겠다고 약속했습니다. Sandpiper Group의 Artis 지분이 그렇게 많지 않은 가운데 이뤄진 일이라, 과연 어떻게 다수의 주주들의 지지를 계속 받으면서 Business Transformation을 성공적으로 해나갈 지 의문이 들기도 합니다.
사실 Sandpiper Group의 진입 초기에 밝혔던 계획은 Mixed REIT인 Artis REIT를 유형별로 쪼갤 것 같은 뉴앙스가 있었지만, 이번 Plan 속에는 Management 자체를 Active하게 바꾸는 것이 주안점인 듯 합니다.
KPI도 기존 REIT들의 KPI와 큰 차이는 안보이는 KPI를 언급하면서 "Long-term value"를 강조하는 것 보면 Sandpiper Group 자체의 성격이기도 하지만, 이번에 자신들의 계획이 단기에 결과가 안나올 수 있으니 인내를 가지고 지켜봐달라는 것을 강조하는 것 같은 느낌도 강하게 듭니다.
4대 Business Transformation 계획입니다. (자세한 내용은 아래 기사 Link에 잘 나와있습니다.^^)
1. Strengthening the balance sheet to provide significant liquidity and flexibility
2. Focusing on value investing by identifying real estate opportunities that are mispriced, misunderstood or mismanaged
3. Driving organic growth
4. Institutionalizing the new platform
주주를 달래기 위한 Distribution의 10%이상 증액에도 불구하고, 일단 Plan에 대한 시장의 반응은 부정적이었는지 아니면 기존 주주들의 대거 이탈이었는지 ... 발표되자 마자 2일 동안 거래량의 대폭 증가와 함께 주가가 9% 이상 하락했습니다. 이런 거 보면 "Activitist investor 진입 = 단기 주가 급등"이라고 도식적으로 이해하면 안될 것 같습니다. ㅠㅠ
여하튼 서부 Canada base라는 이미지로 한동안 고전해왔던 Artis Real Estate Investment Trust에 어떤 스토리를 써 나갈 지 느긋하게 지켜봐야겠습니다.
Artis Unveils Business Transformation Plan, Announces Board Chair Change, Management Changes and a Distribution Increase
Artis Unveils Business Transformation Plan, Announces Board Chair Change, Management Changes and a Distribution Increase
Artis defines value investing strategy with a goal of becoming an equity compounder; Plan for monetization of Artis' real estate assets to redeploy capital in...
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* 본 글은 투자를 권고하거나 특정 종목을 추천하려는 것이 절대 아니고, 같이 공부하고, 공유하자는 취지의 글이란 점을 밝혀둡니다.
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