최근에 인수합병 관련 소문이 돌던 Kirkland Lake Gold Ltd.가 Agnico Eagle Mines Ltd.와 합병한다고 발표했습니다.
Kirkland Lake Gold는 Detour를 인수한 뒤에 Operation 개선으로 Reserve 확장과 수익성 개선을 동시에 달성해서, 부진한 Gold Market에서 시장의 호평을 받아왔었습니다. 그래서 최근 인수 합병의 대상이 된다면 상당한 프리미엄을 받을 거라는 전망이 나오고 Major들이 인수전에 뛰어들었다는 소문도 있고 해서 주가도 상승세를 탔었는데요.
특히, 인수합병이 임박했다고 한 어제 월요일에는 장중에 급등하는 모습까지 보여주었습니다.
실제로 합병 발표는 났지만, 합병 내용을 보면 지난 10일 주가 기준으로 1% 프리미엄에 그치고, 월요일 가격 기준으로는 오히려 9%가량 할인된 정도의 valuation으로 결정이 나면서 주가는 위 차트에서 보듯이 7% 가까이 급락 중입니다.
Agnico’s Low-Premium Deal With Kirkland Lake Propels Stocks Drop
https://finance.yahoo.com/news/agnico-eagle-buy-canadian-gold-115743493.html
Agnico’s Low-Premium Deal With Kirkland Lake Propels Stocks Drop
(Bloomberg) -- Shares of Agnico Eagle Mines Ltd. and Kirkland Lake Gold Ltd. fell after the two Canadian miners announced a “merger of equals” that offered investors a lower deal premium than other gold combinations.Most Read from BloombergThe Country
finance.yahoo.com
인수도 메이저급이긴 하지만, 예상했던 1, 2위 업체는 아닌 Agnico Eagle Mines Ltd.와 합병한다고 하는데요.
양사의 발표를 보면 이번 합병을 “merger of equals” 이라고 부를 정도로 규모면에서나 회사 이미지(?)면에서도 유사한 회사들끼리의 합병으로 보입니다.
하지만, 합병 뒤에 주요 임원자리를 양사의 기존 임원들이 서로 차지하는 것을 보면, 임원들 간의 이해관계가 주주들의 이해관계보다 더 앞선 것 아닌가 하는 생각도 들기도 합니다.
발표에 따르면 양사는 앞으로 10년간 $2billion 정도의 시너지를 노린 전략적 결합이라고는 하지만, Kirkland Lake Gold Ltd.가 구지 이 시점에 과연 이번 합병을 했어야만 했었을까 하는 의문이 들 정도로 자체적으로 잘 나가고 있었기 때문에 주주들로서는 적게 받은 프리미엄이 상당히 아쉬울 것 같습니다.
다른 한편으로는 이번 합병이 기존의 합병들과 비교해보면 주는 시사점이 큰 것 같습니다.
기존에는 mining 회사들이 수익성이나 현금 흐름이 좋아지면, 무조건 규모를 키우기 위해 무리하게 엄청난 프리미엄을 주고 인수합병을 추진해서 합병 후 기업 가치가 훼손되는 경우가 있었눈데요. 이번 합병은 인수업체의 시장평가가 굉장히 좋은데도 불구하고 프리미엄을 거의 주지 않고, 유사한 업체들끼리 합쳐서 비용 개선과 reserve 확대를 도모하는 쪽으로 인수합병을 했다는 것입니다.
인수합병의 양상이 바뀌는 것 같다는 것입니다
성사되지는 않았지만, Barrick Gold도 Newmont Corporation에 대해 유사한 형태의 합병을 지속적으로 제안한 바가 있습니다.
양사가 Gold Mining에서는 세계 1위와 2위를 다투는 회사들이라는 면에서 이 sector에서는 투자자들이 지속적으로 관심을 가지는 사안이기도 한 것 같습니다.
특히, 이번 Kirkland Lake Gold Ltd.와 Agnico Eagle Mines Ltd.의 합병 기업이 Barrick Gold와 Newmont Corporation에 이어 세계 3위로 올라설 것 같은데요. 그러면 또다시 어떤 형태로든 메이저 간의 합병 소식도 들려오지 않을까하는 생각도 듭니다.
양사 CEO인 Agnico CEO Sean Boyd와 Kirkland's CEO Tony Makuch의 BNN Bloomberg 인터뷰 남겨드립니다.
Agnico Eagle Buying Rival Miner Kirkland Gold for $11 Billion (6분 45초)
* 글 속에 나온 기업들 관련 이전 글들입니다.
2020.11.15 - [투자/섹터 이야기] - 올해 금값 급등으로 배당 재개 또는 배당 인상을 단행한 기업들이 늘었습니다.
2021.07.12 - [투자/기업 이야기] - (캐나다 주식 이야기) Kirkland Lake Gold Ltd에서 2분기 생산 실적을 발표했습니다.
2021.05.06 - [뉴스 & 영어/캐나다 뉴스] - (캐나다 주식 이야기) Barrick Gold가 대폭 향상된 실적을 발표했습니다.
2021.08.10 - [투자/기업 이야기] - Barrick Gold(배릭골드)가 2분기에 생산 감소에도 불구하고, 이익이 개선되었다고 발표했습니다.
2021.03.03 - [투자/기업 이야기] - (캐나다 주식 이야기) Barrick Gold CEO가 Freeport와 tie-up이 안된 것을 아쉬워했습니다.
'투자 > 기업 이야기' 카테고리의 다른 글
| (미국 주식 이야기) 디즈니 (Disney) 실적 발표와 CEO 인터뷰입니다. (0) | 2021.11.12 |
|---|---|
| (캐나다 주식 이야기) 에어캐나다 (Air Canada)에서 3분기 실적을 발표했습니다. (0) | 2021.11.02 |
| (미국 주식 이야기) 애플(Apple)이 예상치를 하회하는 4분기 실적을 발표했습니다. (0) | 2021.10.29 |
| (미국 주식 이야기) Starbucks(스타벅스)에서 시급 인상을 발표했습니다. (0) | 2021.10.28 |
| (미국 주식 이야기) 룰루레몬 (Lululemon Athletica Inc.)가 또다시 좋은 실적을 냈습니다. (0) | 2021.09.09 |
| (미국 주식 이야기) 8월 FORD의 미국 시장 자동차 판매가 급감했다고 합니다. (0) | 2021.09.03 |
| (미국 주식 이야기) Krispy Kreme에서 백신 접종자들에게 주는 무료 도너츠를 2개로 늘렸습니다. (0) | 2021.08.31 |
| (미국 주식 이야기) Musk가 테슬라 자율주행 SW update가 "not great"이라고 했습니다. (0) | 2021.08.29 |
댓글