투자도서요약: 대한민국 고수 분석 - 이민주

지난 번에 이어 한국 책 하나 요약해서 소개드릴려고 합니다.

 

뜬금없는 이야기지만, 저는 개인적으로 고수를 참 좋아합니다. 

 

태국음식을 먹을때는 고수를 추가해서 먹고, 배우도 고수를 좋아합니다. 사실 Investment에서도 Expert, Guru라는 말보다는 "고수"라는 말이 확 와닿아서 좋아합니다.^^

 

이 책은 그런 고수 특히들 지금은 많이 알려졌지만, 이 책이 나왔을 때 즈음인 2013년 경에는 그리 많이 알려져있지 않던 한국의 고수들을 찾아서 인터뷰한 것을 정리한 책입니다.

 

미국의 Market Wizards (by Jack D. Schwager)나 캐나다의 Market Masters (by Robin R. Speziale) 같은 책의 한국 버전이라고 보시면 될 듯 합니다.

 

제목은 "대한민국 고수분석"으로 대한민국의 숨겨진 주식 고수 12인의 필승 전략을 소개한 책입니다. 크게 깊이 있다기 보다는 그저 다른 성공한 사람들이 어떻게 투자를 하고 있는지를 보고 참고하는 정도로 하시면 될 듯 합니다. 열심히 이론 공부하시다가 잠깐 바람쐬듯 한번 읽어볼만한 책 같습니다.

 

 

 

 

도서관에서 빌려볼 때 단숨에 읽어지던데요. 오래 전에 캐나다가 아닌 다른 곳에 살때 한국에 나간 김에 한권 사와서 다시 정독을 하고, 정리해봤던 책입니다. 성공한 사람들의 이야기는 늘 흐트러지기 쉬운 순간에 다시 제 자리로 오게 해주는 효과가 있는 듯 합니다. 책에 소개된 12명의 고수 중에 정리할 내용이 있는 분들을 중심으로 요약했습니다.

 

* 책이 2013년에 발행된 책이니, 고수들이 유망하다고 한 종목들은 그 당시 기준입니다.

 

도서 요약입니다.

 

A. 남산 주성 (김태석) -  가치투자연구소 대표

 

1. 투자원칙: 콤보투자(저PER, 저PBR, 턴어라운드, 실적개선, 고배당의 적절한 조합 추구)

2. 가치투자란 기업의 실제 값어치(가치)가 가격(시가총액)보다 싸게 거래될 때 매수하는 투자법이다.

3. 독서하고 사색하라.

4. 시장은 아무리 연구해도 맞추기가 쉽지 않다. 기업에 대한 지식과 데이터를 쌓아라.

5. 투자 클럽에 가입하라. (아이투자, 투자보고서, PIC, KIN, BIN)

6. 주가는 기업이익을 따라간다.

   - 주가 상승의 최고의 모멘텀은 기업 이익증가이다.

   - 주가는 기업실적과 그 실적이 만들어내는 순자산의 쌓임, 그리고 순자산 증가 속도에 의해 결정

7. 경험상 PBR 1 전후인 기업들 가운데 실적이 턴어라운드하거나, 크게 증가하거나, 
   지속적으로 유지할 수 있는 기업이 고수익을 가져다 주었다.

8. 자산가치가 풍부한 주식 가운데에서도 시장이 관심을 가질 만한 모멘텀(촉매)이 있는 주식이 좋다.
   (모멘텀 예. 부실사업정리, 자회사 상장, 정부정책 수혜, 경쟁업체 몰락, 인수합병, 기업분할에서
    나오는 매수청구권, 환율, 원자재가격, 판매가격 변화 등)

9. '만초손 겸수익' - 과욕을 부리거나 자만하면 손실을 초래하고, 겸손하면 수익을 얻는다." <서경>

10. 시장을 떠나지 마라.

11. 관심종목: 삼광유리, 한국전기초자, 사조오양, 성도이엔지, 무학, 아트라스BX, 선광, 대창단조 등

* 추천도서: 전설로 떠나는 월가의 영웅, 현명한 초보 투자자, 
              작지만 강한 기업에 투자하라, 가치투자의 비밀

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 - 김태석의 고수법칙

 

   a) 모든 투자는 기본적으로 상식과 논리적 사고를 근거로 해야한다.

       수백 퍼센트의 수익을 보장하는 종목을 추천해준다는 유료 광고를 접했다면, 스스로에게 
       "그런 고수익 종목이라면 왜 굳이 다른 사람에게 알려주려는걸까?"라고 자문해보라. 주식투자를 
        할 때 상식과 논리에 따라 의사결정을 하면 잘못되는 경우는 드물다.

 

    b) 기업의 주가는 최종적으로 수급이 결정한다. 하지만, 잊지 말아야 할 것은 수급을 결정하는 
      가장 중요한 요소가 기업의 가치와 실적이라는 사실이다.

 

    c) 사람이 가장 중요한 투자 대상이다. 뛰어난 투자자를 친구로 만들어라.

 

    d) 좋은 투자자 친구를 만들려면 중요한 정보나 힘들게 정리한 내용이라도 공유하라. 
        열심히 공부하고 노력하는 모습이야말로 성공을 이룬 훌륭한 투자자들을 친구로 만들 수 있는 
        유일한 길이다.

 

    e) 주식투자는 투입하는 노력과 시간에 비해 매우 큰 부가가치를 창출한다.

        하지만 시간과 노력을 투입하지 않는다면 손실 또한 매우 크다.

 

    f) 성공한 개인투자자는 훌륭한 애널리스트이자 펀드 매니저이다.

       개인 투자자는 2가지 역할을 모두 수행해야 한다.

 

    g) 싸게 사라. 시장의 패닉 상태는 싸게 살 수 있는 절호의 기회다. 돈이 없다면 견뎌라.

 

    h) 본인이 직접 확인하고 끊임없이 모니터링해야 한다.

        그래야 베팅도 가능하다. 남의 말만 듣고서는 많이 투자하기 어렵다.  확실한 종목에 많이 
        투자해야한다. 100만원의 50%이익(50만원)보다 1,000만원의 10% 이익(100만원)이 더 크다.

 

    i) 수익은 전화 통화료와 비례한다.

       궁금한 것이 있으면 휴대폰을 집어 드는 것을 귀찮아하지 마라

 

    j) 실패를 머리에 담지 말고 가슴에 담아두어라.

       가슴에 담아두는 실패는 반복되지 않는다.

 

    k) 종목 분석부터 매수-매도 과정까지 자신만의 논리를 만들어라.

        투자 아이디어, 매수와 매도 사유를 글로 써가다 보면 논리가 만들어진다.

 

    l) 긍정적인 사고하고 분할 매수, 분할 매도하라

       일부 팔고 나서 주가가 오르면 남아 있는 물량에 감사하고, 
       주가가 떨어지면 그나마 판 것에 감사하면 된다.

 

   m) 기업을 분석한 것을 쌓아나가라.

       많은 기업에 대한 지식과 경험이 쌓이면 분석시간을 줄여주고 제대로 된 기회를 잡을 확률이
        높아진다

 

    n) 분산투자를 기본으로 확실한 종목에 집중투자를 해라

        분산투자를 하면서 여러 종목을 분석하다 보면 1년에 한두 번은 "아, 이거다" 싶은 종목이
        느껴진다. 그때 집중투자를 하라.

 

    o) 기업 가치에 변화를 주는 상승 모멘텀(촉매)를 챙겨라.

        턴어라운드, 부동산 매각, 자산 재평가는 주가를 빠르게 끌어올린다.

 

    p) 테마는 보너스다.

        미리 챙겨 선점하되 쫓아가지는 마라. 보유 중인 종목이 실적 이외의 테마로 상승하면 
        팔 준비부터 해야한다.

 

    q) 레버리지는 되도록 쓰지 마라.

        만약 쓴다고 한다면 감당할 수 있는 범위에서 써라.

 

    r) 무엇보다 자만하지 말고 할상 겸손해야 한다.

       그래야 수익도 따른다.

 

 

B. 압구정교주 (조문원) - 로데오투자클럽 대표

 

1. 자산이 많은 기업을 선호

   - 자산이 풍부하면서 실적이 좋아지는 기업(PBR이 낮으면서 실적이 개선되는 종목)

   - 유휴 부동산이 매각되거나, 영업에 실제로 활용될 가능성이 큰 주식을 선호한다.

   - PBR이 0.5에 미치지 않으면서, 부동산 같은 자산을 많이 가진 기업 주목
2. 대주주 지분이 50% 이상인 종목 선호
3. 원재료 가격 추이 점검 필요

4. 소외된 주식이나, 거래량이 없는 주식을 사라
5. 장기간에 걸쳐 분산 매수하라.

6. 돈 없을 때 주식을 더 연구하라

7. 관심종목: 태림포장, BYC
 

- 조문원의 고수법칙

 

    a) 주식시장은 마르지 않는 샘이다.

      주식 시장이 좋든 나쁘든 당신이 투자할 만한 종목은 언제나 있다.

 

    b) 좋은 주식은 순금보다 순수하다.

      순금보다 확실하고 순수한 주식기 있는데, 현금을 갖고 있을 이유는 없다.  지갑에 현금이 있다면 
      머뭇거리지 말고 당장 주식을 사라

 

    c) 인내없는 수익은 없다.

      연구하고 분석해서 좋은 종목을 골랐다면 기다려야 한다. 기다림의 시간없이 수익은 나지 않는다.  
      개인투자자도 길게 보고 기다리면 100% 수익이 난다.

 

    d) 분산투자는 무지의 소산이다.

      저평가 우량 기업에 집중투자하라. 주가는 반드시 기업 가치를 따라간다.

 

    e) 저평가된 주식을 사는 순간 당신의 재산은 이미 늘어나 있는 것이다.

       내재가치가 5만원 인 주식을 1만원에 매입한 순간부터 이 주식을 5만원짜리로 생각하라.

 

    f) 차트는 당신 영혼의 파괴자이다.

      차트분석으로는 절대 큰 수익을 낼 수 없다.  차트를 분석할 시간에 기업과 산업에 대해 연구하라.

 

 

C. 하울 (김승환) 

 

1. 주식투자로 이끈 책: 남에게 가르쳐주기 싫은 주식투자법

2. 턴어라운드 기업에 고수익이 있다. 
   - 이익이 빠르게 늘어나는 기업

   - 적자에서 흑자로 전환하는 기업 주목

   - 장래에 실적이 좋아지는 기업 (분기별로 실적이 개선되는 기업 검색)
3. 세컨 티어 기업 주목

4. ROE를 가장 중시: 숫자의 크기 보다는 변화와 방향성에 주목
* 추천도서: 주식시장 흐름 읽는 법

  

- 김승환의 고수법칙

 

    a) 전년 동기 대비를 기준으로 하라

      어느 기업의 실적을 분석할 때는 반드시 전년 동기화 비교해야 한다. 그래야 계절적 요인에 의한 
      왜곡을 피할 수 있다.

 

    b) 주도주를 주목하라

      주식시장에서는 주도주가 한 번 정해지면 상당 기간 지속된다. 이 기간을 즐겨라.

 

    c) 동종 산업 내 대표주의 밸류에이션을 비교하라

       예를들어 제강기업인 DSR 제강의 적정 주가를 계산하려면, 제강산업의 대표 기업인 고려제강의
       밸류에이션을 체크해야한다.

 

    d) 분기 순이익을 주목하라.

      연간 순이익은 1년에 한 차례뿐이다. 이것만으로 기업을 평가하는 것은 늦다. 분기 실적은 
      연간 네 차례 나온다. 한 분기가 아니라 두 분기의 주당 순이익 증가율이 20% 이상이면 더 좋다.  
      여기에다 주당 분기 순이익 성장률이 가속화된다면 금상첨화다. 또 한 주당 분기 순이익 성장이 
      매출액 성장을 동반하고 있다면 금상첨화다.

 

    e) PER(주가 수익 비율), ROE(자기자본이익률)는 향후의 수치를 기준으로 하라

      지난 시기의 PER, ROE는 무의미하다. 주가는 향후 실적의 반영이기 때문이다.

 

    f) 잡초는 과감하게 솎아내라.

      활짝 핀 꽃을 보려면 잡초를 뽑아야 한다. 손실을 보는 주식은 빨리 매도하고, 이익을 내는 주식은 
      오래 가져가라. 주식시장에서는 오르는 주식이 오르고, 내리는 주식이 내린다.

 

    g) 기억은 사라지지만 기록은 영원하다.

      기록하지 않으면 내가 지식을 온전히 갖고 있는 것이 아니다. 기업을 분석했다면 그 결과를 반드시
      기록으로 남겨라.

 

    h) 매도 가격을 미리 정하라

      한 종목당 수익률은 30~40%가 적당하다. 이 정도의 수익을 내면 매도를 고려하라. "10루타"는 
      쉽게 찾아오지 않는다.

 

 

D. 좋은 습관(구도형) - 현명한 투자자들의 모임 대표 

 

1. 수익보다는 먼저 손실을 보지 않는 투자 추구

2. 자산가치, 수익가치, 성장가치 중 자산 가치를 우선함.
  - PBR 0.3배 미만이어야 자산주로 간주
  - 자본총계가 시가 총액의 3배 이상, 부채비율 낮고, 업력이 오래된 기업

  - 자산주 중에서도 실적이 개선되는 기업 (턴어라운드 자산주)

  - 자산주 투자법은 특히 직장인들에게 좋음
   (PBR 0.3배 미만, 부채비율 100% 미만, 배당수익율 3% 이상)
3. 영업이익률이 지나치게 낮거나, ROE 가 아주 낮은 기업에 관심 (평균 회귀 법칙에 기인)

4. 시장의 관심을 받지 못해서 자산주가 되어버린 경우 주목
5. 부채비율 150%가 넘는 기업은 자산가치의 시가 변화에 따라 PBR이 크게 높아질수 있으므로 제외

* 추천 도서: 가치투자, 현명한 투자자, 가치투자의 비밀, 역발상 투자불변의 법칙, 한국형 가치 투자전략

 

- 구도형의 고수법칙

 

    a) PBR 0.3배 미만인 기업(시가총액 대비 자본총계가 3배 이상 되는 기업)을 고른다.

      이때 자본총계는 장부상 자본총계가 아닌 시가를 따져본 실질 자본총계를 계산해본다. 부채비율이 
      150%가 넘는 기업은 자산가치의 시가변화에 따라 PBR이 크게 높아질 수 있으므로 제외한다.

 

    b) 5년 이상의 매출, 영업이익, 순이익흐름, 영업 평균 PER과 순이익 평균 PER을 살펴본다.

      어느 기업의 장기 PER이 5 이하라면 그렇게 평가받는 이유를 찾아본다.  시장의 오해인 부분이 
      강하다면 그 기업은 매수 대상이 될 수 있다.

 

    c) 장기 PER이 좋고, 영업 현금 흐름이 꾸준하며, 기술 발전과 무관하게 영구적으로 
      존속할 수 있는 비즈니스 모델을 가진 기업의 현재 PER이 나쁘다면 그 이유를 따져본다.
      이런 기업은 턴어라운드 가능성이 있다.

 

 

E. 제네시스(안병일)

 

1. 기업이 성장하기 위해서는 매출액이 가장 먼저 증가 
2. 기업 이익구조가 우량하기 위해서는 영업이익율이 높아야함
3. 주주의 이익이 증대되기 위해서는 자본 총계가 꾸준히 증가해야 함.

4. ROE, BPS, 주가의 관계를 주목
 - BPS와 주가는 서로 끌어당기는 자석같은 힘이 있다.
 - BPS는 주가를 끌어당기도록 만들어주는 인력과 같은 지표
 - ROE는 추진력이다: BPS로부터 주가를 높이 올릴 수 있는 힘이 ROE
 - 어느 종목의 ROE가 높을 수록 BPS와 주가는 멀리 있게 된다.

5. 가장 우둔한 투자자는 시장이 폭락할 때 공포감에 휩싸여 주식을 매도하는 사람이다.
6. 직장인 투자자라면, 자산을 많이 가진 기업, 변화가 완만한 기업에 관심을 가지는 것이 좋다.

 

- 안병일의 고수법칙

 

    a) 인내한다.

      투자자에게 가장 중요한 덕목은 지식보다 지혜이다. 시장의 흔들림을 인내하지 못하면
      수익을 낼 수 없다. 연 수익률 25~30%의 목표를 가져라.

 

    b) 느긋한 투자를 한다.

      개인투자자는 대개 성급하다. 투자자가 쫓기듯 투자를 해서 성공할 확률은 제로에 가깝다. 
      느긋한 투자를 하기 위한 좋은 방법은 남의 돈이 아닌 자신의 여유 자금을 사용하는 것이다.

 

    c) 투기적이지 않은 종목을 분할 매수한다.

      투자자는 탐욕을 자제하지 못하고 일순간에 투기적 기업에 자금을 "몰방"하는 경향이 있다. 
      주식시장은 이런 투자자를 한순간에 퇴출시킨다.

 

    d) 저평가 우량주에 분산투자한다.

      분산투자를 하면 마음 편한 투자를 할 수 있다. 스스로를 유혹에 넘어가지 않도록 단련시켜라.

 

    e) 소문을 듣고 투자하지 않는다.

      소문을 무시하라. 중요한 것은 객관적인 정보와 사실이다. 작전주, 세력주를 피하고 가치가 확실한 
      기업에 투자하라

 

    f) 파생상품에 손대지 않는다.

 

    g) 사업과 산업이 안정된 기업에 투자한다.

      사업이나 산업의 안정성이 훼손되었거나 불안정한 기업은 할인율이 높아진다. 그렇게 되면 
      내재가치는 떨어질 수밖에 없다.

 

    h) 최고 경영자(CEO)의 도덕성을 본다.

      CEO의 도덕성에 결함이 있는 기업의 주가는 항상 투자자의 바람과는 반대로 움직여 왔다.

 

    i) 아는대로 실천한다.

      투자의 자세, 기업 분석 방법, 시장의 흐름을 배운대로 실천하라. 
      알면서 행하지 않으면 성공투자는 멀어진다.

 

    j) 가족을 위한 투자를 한다.

      주식투자의 목적은 돈을 버는 것이 아니다. 가족의 행복을 얻는 것이다. 
      당신 가족은 언제나 당신을 지켜보고 있다.

 

 

F. 느린 거북(조길명) 

 

1. 자산이 많고 실적이 개선되는 종목에 고수익이 있다.
    - 저 PBR 주 가운데 향후 수익성 개선이 기대되는 종목을 고르라.
    - PBR이 낮은 기업은 주가가 하방 경직성이 있다.
2. 주담과 통화 전에 기업의 비지니스 모델, 매출구조, 지분관계, 업황, 전후방 산업특성을 파악하라
3. 집중 투자 선호
4. 가치 투자의 가장 큰 장점은 지식의 축적이다.

* 추천 도서: 워렌 버핏의 가치 투자 전략, 가치 투자의 비밀, 송상엽의 회계 원리

 

- 조길명의 고수법칙

 

    a) 회계를 알아야 기업이 보인다.

      회계와 재무제표 지식은 기업의 진실을 보여주는 현미경이다.  회계를 많이 알수록 남들이 
      파악하지 못하는 부분을 미리 알아낼 수 있다.

 

    b) 자산주이면서 실적 개선의 가능성이 큰 종목에 고수익이 있다.

      자산이 많은 기업 주가는 잘 떨어지지 않는다. 이런 기업의 실적이 개선되면 주가는 빠르게 오른다.

 

    c) 기업을 완벽하게 파악하고 나서 주담에게 전화를 걸어라

      내가 얼마나 준비하고 나서 전화를 하는지 주담은 금방 알아챈다.

 

    d) 워렌버핏이 추천한 종목이라도 내가 확신하지 않으면 매입하지 않는다.

      주식투자자는 소문이나 풍문의 방식을 통해 전달되는 정보에 현혹되기 쉽다. 이런 정보를 근거로 
      투자했다 이익을 내는 경우는 거의없다. 소문이나 비밀스런 정보는 귀담아듣지 마라

 

 

G. 바람의 숲 (김철광) - 보수적인 투자자는 마음이 편하다 대표

 

1. 채권과 주식 모두에 정통한 전문가

2. 이익을 내는 기업, 그렇지만 시장에서 아직 알아채지 않은 저평가 기업의 주가가 오른다.

3. 계란을 한 바구니에 담지마라
  - 교토삼굴: 교활한 토끼는 굴을 3개 파놓는다.
    예. 장기로 투자할 계좌, 배당주 종목으로 채원놓은 계좌, 매매를 할 계좌 3개로 계좌를 만든다.

4. 시장은 변동성을 갖고 있다는 사실을 항상 명심해야한다.

5. 종목이 촉매를 가지고 있는 지 살펴라.(촉매는 PBR, PER, ROE에 앞서 검토한다.)

   - 촉매란 주가를 상승하게 만드는 계기나 추진력이다

   - 전체 금융 자산의 25~30% 정도는 촉매에 근거한 투자를 한다.

6. 기술적 분석은 대형주인 경우에만 이평선, MACD, RSI 정도를 보조적으로 분석한다.

* 추천 도서: 워렌버핏만 알고 있는 주식 투자의 비밀, 왜 채권쟁이들이 주식으로 돈을 잘 벌까,

              주식의 역사, 만화로 보는 한국형 가치투자 전략 

 

- 김철광의 고수법칙

 

    a) 어느 채권의 수익률이 저축은행 금리보다 높은 지 확인한다.

 

    b) 잠자리를 뒤척이게 만드는 채권은 피한다.

      다시 말해 디폴트(채권불이행)가 염려되는 채권은 피한다.

 

    c) 일반 회사채보다는 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB) 같은 
      주식 관련 채권에 관심을 갖는다.

 

    d) 채권의 비중을 전체 금융 자산의 25~75%로 유지한다.

 

    e) 주식 관련 채권도 기업 분석이 선행돼야 한다.

       다시말해 가치투자의 관점에서 기업을 분석해야 한다.    

 

 

H. 밸류타이머(신진오) - 전략적 가치투자 대표

 

1. 종목을 그냥 두지 말고, 비중 조절을 하라.
    - 방식

a. 코스피 200 구성 종목 가운데 시가총액이 크면서도 내재가치가 우량한 10개 종목을 고른다.
b. 내재가치를 주가로 나눈 수치를 종목별로 합하고, 이 수치가 전체에서 차지하는 
    구성비 만큼 종목별 투자금액을 결정한다.
c. 매달 말에 구성비를 평가해 약간의 매매를 통해 종목별 비중을 맞춘다.
 * 이 방식을 따라하자면, 상당한 인내심이 필요

2. 투자란 무엇인가? 세타투자, 베타투자, 가치투자

 a. 세타 투자: 총자산 가운데 어느 정도를 투자자금(투자자산)에 할당하느냐를 결정하는 것
 b. 베타 투자: 투자자금 가운데 주식의 비중을 얼마로 할것인가를 결정하는 것
     -주식 기대수익률과 시중금리를 비교하여 결정함
     (주식 기대수익률: 코스피지수의 평균 PER 역수, 시중금리: 시중 일반은행 예금 금리)
c. 가치투자(포트폴리오 관리): 포트폴리오의 종목별 비중을 조절하는 것
  - 매수 할 때 그 종목을 포트폴리오에 어느 정도의 비중으로 매수하느냐가 중요하다.
  - 전력적 가치 투자는 포트폴리오의 비중을 가치에 따라 조절하는 방식이다.

3. 종목 선정 시 배제해야하는 종목(기업)
  - 경쟁이 치열한 상태에 있는 기업
  - 개발비가 과다한 기업

  - 노사관계가 원만하지 않은 기업

  - 기업 내용이 첨단 신기술에 속해 내가 이해하기 어려운 기업

4. 종목 선정 시 선호하는 종목(기업)
 - 제조원가의 변동이나 물가 상승분을 판매가에 반영할 수 있는 능력을 가진 기업
 - 불황이 닥치더라도 인간이 살아가는데 반드시 필요한 상품이나 서비스를 제공하는 기업
 - 한 기업의 상품이나 서비스를 대체할 만한 것이 없는 경우

5. 종목 선정 시 펀드를 컨닝하자.
(한국밸류 10년 투자펀드, 신영마라톤 펀드)

6. 기술적 분석은 자동차 백미러로 생각하자.
 - 원칙적으로 기본적 분석에 근거하되, 혹시라도 간과될 지 모르는 위험은 기술적 분석을 통해 보완하려는 태도가 바람직하다.

 

- 신진오의 고수법칙

 

    a) 종목의 비중 조절에 관심을 가져라

      좋은 종목을 고르는 데에만 관심을 집중하면 시장 전체가 하락할 때 손실을 피하기 어렵다.

 

    b) 직장인, 주부, 학생이라면 주식 투자를 부업으로 생각하라.

      개인 투자자는 소수의 종목을 갖고 있으면서 각각의 기업이 영위하는 사업을 깊이 있게 
      공부하는 방법이 효율적이다.

 

    c) 기술적 분석은 자동차의 백미러이다.

      기본적 분석을 바탕으로 투자하라. 그렇지만 혹시라도 간과될 지 모르는 위험은 기술적 분석을 
      통해 보완하라.

 

    d) 경쟁이 치열한 상태에 있는 기업은 피하라.

      경쟁은 기업의 적절한 이윤을 갉아 먹는다. 경쟁은 기업을 시장에서 도태시길 가능성을 크게 한다.

 

    e) 자신의 인생 계획에 따라 자산 설계 프로그램을 먼저 수립하라.

      투자를 시작하기에 앞서 개인적인 상황과 인생 계획을 먼저 고려하여 전체 자산 중에서 
      투자 자산의 비중을 결정하라.

 

 

I. 일조부자(윤경석) - 행복한 Investment 여행 대표

 

1. 경기 흐름에 맞춰 대응하라
2. 향후 코스피 지수를 미리 알아내는 가치 확산 지수를 개발하여 카페에 공지

* 추천 도서 : 주식 시장 흐름 읽는 법, 한국형 가치 투자 전략, 앙드레 코스톨라니 도서

 

 

J. 아마리(이상철) - 한국증권분석 대표

 

 - 순운전자본 이하로 거래되는 종목 주목

 

* 추천 도서: 역발상 투자 불변의 법칙, 워렌 버핏의 완벽투자 기법 현명한 투자자,
              전설로 떠나는 월가의 영웅

 

 

K. 은퇴의사(유재억)

- 자산가치, 재무구조, 고배당, 저평가 종목 주목

 

 

L. 마치는 글 - 개인투자자 이렇게 투자하라
1. 중소형주에 집중하라 (코스피 지수 100 미만, 시가총액 1조원 미만)
2. 자산주이면서 실적이 개선되는 종목에 투자하라
3. 실적 개선의 촉매를 찾아라.

* 자산이 풍부하고, 실적이 개선되는 중소형주를 찾아라